微信公众号： 阿朱说

其实现在股价和市盈率都在历史低位了，如果你属于买股但不炒股的长期投资，现在其实值得抄底了。

不过中国A股从来没有底。太远的咱们就不说了，就说近十年。这十年，三年又三年：

2015年6月12日5178点下跌至2016年2月2638点，历时7个月，最大跌幅49%

2018年2月3587点下跌至2018年12月2440点，历时10个月，最大跌幅32%

2021年12月3708点至2022年3月16日3023点，历时4个月，最大跌幅21%

2024年...，如果从2023年5月走下坡路3418点算起，跌到昨天2710点，也才跌了20%而已。如果跌到今年2月初的2650点，也才跌22%。最近美国几个资本大鳄又是降低中国A股评级、又是吹风会跌到2300点，这么算会跌32%。

不过这些观点咱们也不Care，大家要知道，是个股聚合成虚拟板块、虚拟板块聚合成大盘，我们买的都是一个个个股（除非你买一篮子ETF），所以大盘如何和个股如何没有强关联关系。就如同全社会面临的大环境都一样，但具体每一家的悲欢离合全都不一样。所以我以下的展开分析其实没啥实用价值（你炒股还得买一只只具体个股），所以这篇文章就是个客观剖析信心而已。

我分析事物，喜欢以下的方法论：

1、多元多维立体、牌桌上各个利益方分析/对手盘分析/决策领导人性分析

2、非线性看、逆向分析/正反去看、乐观悲观去看/上限底线思维去看

3、动态看

4、数据说话

（1）信心来自宏观环境

信心来自政治军事格局：持久战冷战都是以几十年计，很多人误判为几年热战。

信心来自金融：

货币政策：稳健的货币政策

国债政策：由土地和税收财政走向国债财政

存款利率：继续降

外汇利率：向好

信心来自经济：PMI-PPI-CPI，感人

来自三驾马车-出口：出口数据/船运价格，扑朔迷离

来自三驾马车-基础设施建设：建筑工程行业景气度，感人

来自三驾马车-消费：地产价格依然感人，消费物价近期上涨很快但原因不明（可能有天气/生产流通营商/货币与外汇多种原因促成），就业/失业感人

信心来自营商环境：

行业限制/监管感人

税务/罚款感人

资本直接融资/上市/银行信贷间接融资感人

企业家原罪/失信限高感人

（2）信心来自顶层监管会的激励

中央军：激励。这是趋向长期压舱石-平准

地方军：不激励

公募基金、ETF：不激励

私募基金、量化：不激励

北上：不激励

游资：不激励

散户：不激励

标的公司：不激励

（3）信心来自四面之一：资金面

黄金价格：依然坚挺，分流投资资金

国债收益：正在下降，但依然狂买，分流投资资金

全量资金净流入：感人

成交额：感人。这就是信心的体现

期权多单与空单：年底多大于空，在中证500/沪深300

股指期货多单与空单：年底多大于空，在中证500/沪深300

（4）信心来自四面之一：技术面

股价在历史的位置：在历史低位

市盈率在历史的位置：在历史低位。但科创板仍然市盈率倍数不低。

（5）信心来自四面之一：标的基本面

营收/利润的环比增长情况与同比增长情况：一般般。

在这5346家已披露半年报的A股上市公司中，3032家公司营收正增长，4141家公司实现盈利，占比78%。

这5346家已披露半年报的A股上市公司，合计实现营业总收入34.87万亿元，同比下降1.41%；归母净利润2.90万亿元，同比下降2.36%。

（6）信心来自四面之一：消息面

国家级政策文件：很多。