一只股票的价格运行周期，大致有这么几个阶段:

1、长期横盘调整，构筑底部

2、脱离底部，进入上行周期

3、筑顶阶段

4、进入下行周期

这也是股票魔法师中将股价分的四个阶段:

那么，从这个图上看，你愿意买第几阶段的股呢?很显然，最好做最容易赚钱的阶段，是第二阶段，股价上行周期。

然而，市场变化多端，扰动太多，夹杂着我们自己情绪的变化，就很难让我们清晰的看清楚所处的阶段，或者说即便是看清楚，也很容易受到突发信息以及自己主观情绪的影响，先入为主的对抗走势。

大部分人更喜欢买“看起来便宜”的股，所谓“看起来便宜"，就是视觉上的“低位股”，这些股往往是一些弱势的跌跌不休的股。按照上面的阶段划分，这些股一般都处于第一-阶段。当股价处于第二阶段的时候，都已经脱离底部了，股价走出了明显的上升趋势。这个阶段，股价都“看起来不便宜了。于是，很多人会纠结，在第二阶段，股价已经涨了一截了，是不是不安全了?

这就要引入一个系统性思考的理念，看你到底是赚的什么钱。我们今天就用底部反转策略、趋势策略和基本面策略，来讲解一下如何进行系统性思考。

如上图的股价运行周期，假设一只股从50元涨到100元，再跌回50元，对于任何一种策略来讲，都只能赚其中的一部分。底部反转策略赚50元到70元的钱，因为底部反转策略，捕捉的就是股价在50元位置的反转点。趋势策略赚70元到100元的钱，因为涨到70元才能形成趋势，基本面策略可能会赚到50元到80元的钱，因为50元的时候低估，80元可能就高估了，但是如果不知道退出交易，可能又会跌回50元，因为越跌越低估，便不舍得卖。

由此可以看出，每一种策略， 都有存活的空间，都能赚其中一部分钱。

明明这只股票从50元涨到了100元，都翻倍了，中间给了你赚钱的机会，但是为何还有很多人赚不到钱呢?

就是因为自己糊里糊涂，不知道自己赚什么钱，或者说什么钱都想赚，又想做趋势，又想买在底部，又想卖在最高点，最终什么都做不好。

其实，赚其中的一部分钱就可以了，哪种策略都给了你赚钱的机会，但是关键是策略的底层逻辑要自制，要前后一致，入口和出口要匹配。简单来说，基本面策略更加看重估值，低估买入，那么，卖出的理由就是高估，这样就前后一致了，而趋势不应该是你考虑的问题。而趋势投资，趋势确立才入场，趋势终结就要退出，千万不能趋势终结了又去考虑估值，感觉估值便宜可以继续持有，这样就是前后矛盾了，导致策略无法执行。

如果你选择做趋势交易，顺势而为，那自然不可能买在最低点，因为最低点显然是没有形成上升趋势的(最低点也无法自证是最低点，只有后面涨起来了，有了参照和比较，才能证明前面的位置是最低点)。只有趋势走出来，我们才能确认趋势，因此趋势策略必须舍弃掉鱼头，否则就不是趋势策略。舍弃鱼头，这是体系的一部分。如果你想做趋势，还总是想着买在最低点，这就是缺乏系统性思考，存在巨大的逻辑漏洞和前后矛盾。

从本质来讲，交易的思维和投资的思维，是有很大的差异的，只看其中一部分， 甚至混淆条件，你就会充满矛盾，充满内心抵抗，无法形成一个有效的体系。

交易只需要概率优势，不需要所谓的牛市环境。也就是说，别管市场现在怎么走，只要是上升概率大于下跌的概率，对于交易来讲，都是适宜的环境。理解不了这一点，脱离了概率，就很难做好交易。只要具备这种思维，对于交易来讲，机会时时刻刻都有。我们并不需要一个稳定的牛市环境，当然，有牛市环境更好，概率优势会大大提升。即便是没牛市环境，只要是把握住短期概率高的位置，都可以实现赚钱。

从控制回撤的角度来看基本面策略和趋势策略，亦是如此。

做基本面投资的,一般都不太讲究控制回撤，一般不设置止损点,因为做基本面投资的口号是“和企业一起成长"。

不参与回撤，有时候确实很难抓到长牛股。因此，做基本面投资经常的结果是随着行情波动收益大幅起伏，即便是很优秀的个股，也会受行情影响有较大波动。这是基本面投资需要承担的成本。所以，在遇到极端行情的时候，基本面投资都要承担巨大的回撤压力，即便是茅台这种长期牛股，也有回调40%的时候。

这是基本面投资的基本思维模式，不设置止损点，忍受短期波动，换来长期和优秀企业一起成长。

而做交易的，核心就是控制回撤，要严格执行止损。

因为交易的底层逻辑，是止损持盈，即让对的交易赚的钱，覆盖错的交易止损的钱，所以，如果不止损，任由亏损扩大，就违背了“止损持盈"的原则，你就不可能成功。

你看，如果你做基本面投资，是要考虑估值的高低、位置的高低，因为你的策略里面没有止损保护，买在相对低估或者低位就是你的安全措施。